Bonität ukrainischer Firmen auf Vorkriegsniveau

Die finanzielle Lage ukrainischer Unternehmen hat sich laut der ukrainischen Zentralbank NBU weitgehend stabilisiert und liegt inzwischen nahe am Vorkriegsniveau von 2021. Treiber sind vor allem geringe Verschuldung und hohe Liquidität, die Unternehmen helfen, sich an die Kriegsbedingungen anzupassen. Auch wenn sie sich dem Vorkrisenniveau annähert, bleibt die Profitabilität allerdings moderat – im Jahr 2025 blieb bei mehr als der Hälfte der Firmen das Umsatzwachstum unter der Inflationsrate.

Unternehmen mit starker oder sehr guter Finanzlage vereinen rund 50 Prozent der Vermögenswerte und etwa 60 Prozent der Umsätze, während ein weiteres Drittel auf solide Unternehmen entfällt. Besonders robust sind kleine Firmen und Kleinstunternehmen sowie die Sektoren Landwirtschaft, Maschinenbau, Handel und verarbeitende Industrie.

Schwächen bestehen unter anderem in den Branchen Chemie und Metallurgie sowie in den frontnahen Regionen, wo der Anteil finanziell starker Unternehmen mit etwa 43 Prozent deutlich niedriger ist. Insgesamt zeigt sich eine hohe Anpassungsfähigkeit, bei weiterhin bestehenden strukturellen Risiken.