Branche kompakt | Vietnam | Bauwirtschaft
Wettbewerbssituation und Geschäftspraxis
Vietnamesische Immobilien- und Baufirmen beherrschen den Markt. Deutsche Firmen und Bauprodukte kommen zum Einsatz, wenn hohe Qualität gefragt ist.
03.06.2024
Von Peter Buerstedde | Hanoi
Vietnamesische Unternehmen haben den Hauptanteil an Immobilienentwicklung und -transaktionen. Sie verfügen über Vorteile beim Landerwerb sowie bessere lokale Kenntnisse und Verbindungen. Die größte Entwicklungsgesellschaft, Vinhomes, gehört zur größten Unternehmensgruppe des Landes, Vingroup. Wichtige Immobilienfirmen wie Sun Group, BIM Group, BRG Group, SonKim und Ecopark veröffentlichen keine Bilanzzahlen.
In den Jahren 2022 und 2023 kam es zu einer Reihe von Skandalen. Einige Entwicklerfirmen wie Tan Hoang Minh, FLC und Van Thinh Phat hatten über Manipulationen am Anleihenmarkt Investoren geprellt. Die Aufarbeitung ist noch im Gange. Viele Firmen konnten sich Ende 2023 wieder erfolgreich refinanzieren. Weiter gibt es einen starken Nachfrageüberhang nach Wohnungen. Daher gilt der Immobiliensektor insgesamt nicht als gefährdet, auch wenn einige Firmen finanziell stark angeschlagen sind.
| Unternehmen | Umsatz 20231) | Veränderung 2023/20222) |
|---|---|---|
| Vinhomes (Vingroup) | 4.340,0 | 66,0 |
| Becamex IDC | 338,3 | 24,1 |
| TTC Group | 315,6 | 25,5 |
| Kinh Bac City | 236,6 | 494,0 |
| Novaland | 199,4 | -57,3 |
| Nam Long | 133,3 | -26,7 |
| Hado | 120,8 | -19,5 |
| Khang Dien | 87,7 | -28,1 |
| Sonadezi | 86,5 | 19,0 |
| Van Phu Invest | 78,7 | -12,8 |
Für ausländische Firmen ist der Immobilienmarkt schwierig und undurchsichtig. Eine Reihe von ausländischen Investoren sind im Wohnungs- und Gewerbebau aber aktiv. Sie stammen aus Japan (Mitsubishi, Taisei, Sanyo Homes, Aeon, Toshiba), Hongkong (Chow Tai Fook, Sunwah) sowie insbesondere Singapur (Keppel Land, CapitaLand und Mapletree) und Südkorea (Lotte, SunKyung). BW Industrial ist ein Joint Venture von Becamex und dem US-amerikanischen Fonds Warburg Pincus, der auch an Novaland beteiligt ist.
Ostasiatische Investoren verfügen in der Regel über eigene Ausrüstungslieferanten und Baudienstleister. Deutsche Unternehmen und auch deutsche Bauprodukte werden von vietnamesischen Entwicklern immer dann einbezogen, wenn beim Bau hohe Qualität gefragt ist. High-End- und Luxusprojekte sowie auf Nachhaltigkeit abzielende Vorhaben bieten für deutsche Produkte interessante Marktchancen.
Krise wirkt nach
Die finanzielle Schieflage mancher Entwickler macht sie zu möglichen Übernahmekandidaten für ausländische Entwickler. 2023 kam es zu etlichen Übernahmen durch ausländische Gruppen. So haben Gamuda Land aus Malaysia sowie einer der größten Immobilienkonzerne aus Hongkong ESR 2023 Anteile an vietnamesischen Immobilienkonzernen erworben. Vingroup hatte im März 2024 angekündigt, es werde die Mehrheit der Anteile am Betreiber von Einkaufszentren Vincom Retail verkaufen. Vincom Retail betreibt landesweit 83 Einkaufszentren.
Vietnamesische Baufirmen beherrschen den Markt
Nicht nur bei der Projektentwicklung, sondern auch beim Bau sind vietnamesische Firmen führend. Private Baufirmen erbrachten im Jahr 2023 ungefähr 65 Prozent der Bauleistungen. Der Beitrag ausländischer Bauunternehmen belief sich im selben Zeitraum auf lediglich 4,4 Prozent. Gerade westliche Bauunternehmen finden sich in der Regel eher im Spezialbau.
| Kennziffer | 2022 | 2023 | Veränderung 2023/22 2) |
|---|---|---|---|
| Wert der Bauinvestitionen insgesamt, davon | 93,1 |
99,1
| 8,3 |
| Staatsbetriebe | 3,0 |
3,3
| 9,6 |
| Private Baufirmen | 60,3 | 65,1 | 9,9 |
| Ausländische Baufirmen | 3,9 | 4,4 | 13,0 |
| Sonstige | 25,9 | 26,4 | 3,8 |
| Nach Sparten: |
|
|
|
| Hochbau | 36,7 | 38,0 | 5,4 |
| Tief-/Infrastrukturbau | 28,2 | 31,4 | 13,3 |
| Vorbereitende Baustellenarbeiten, Bauinstallation | 11,5 | 12,3 | 8,7 |
Über die Zahl der aktiven Baufirmen liegen sehr unterschiedliche Angaben vor. Oft wird für einen neuen Bauauftrag eine neue Tochtergesellschaft gegründet. Das Projektgeschäft dominieren die größeren nationalen Konzerne. Als Dachorganisation der Branche fungiert die Vietnam Federation of Civil Engineering Association, der 13 Fachverbände angehören.
Die größten inländischen Bauunternehmen sind privat, aber auch staatliche Firmen spielen eine wichtige Rolle. Newtecons und Delta Construction zählen zu den größten privaten Akteuren. Sie veröffentlichen aber keine Umsatzzahlen. Größter staatlicher Akteur ist die zum Bauministerium gehörende Vietnam Construction and Import-Export Joint Stock Corporation (Vinaconex). Dem Bauministerium unterstehen auch Branchengrößen wie Lilama, Song Da und Licogi. Das Verteidigungsministerium verfügt unter anderem mit der 319 Corporation über ein eigenes, insbesondere im Straßenbau aktives Großbauunternehmen.
| Unternehmen | Umsatz 20231) | Veränderung 2023/20222) |
|---|---|---|
| Vinaconex | 532,5 | 50,3 |
| Newtecons | 482,0 | 4,5 |
| Tasco | 460,0 | 922,7 |
| PC1 Group | 327,0 | -6,6 |
| Hoa Binh | 316,3 | -46,7 |
| Ricons | 301,7 | -37,0 |
| Coteccons | 282,7 | -53,6 |
| Construction Company No. 1 | 235,5 | -12,7 |
| Lilama | 212,8 | 75,6 |
| Bamboo Capital | 168,1 | -11,5 |
Wenn ausländische Baukonzerne bei EPC-Verträgen (Engineering, Procurement, Construction) zum Zuge kommen, stammen sie meist aus Asien. Insbesondere chinesische Unternehmungen sind stark vertreten. Die südkoreanischen Unternehmen Samsung Construction, Posco, Hyundai und Daewoo E&C sowie die japanischen Firmen Taisei, Idemitsu Kosan, Toyo und Nikken Sekkei konnten beim Bau von Anlagen und Großprojekten ebenfalls mehrfach punkten. Wichtige westliche Bauunternehmen sind die französische Bouygues Group sowie die Bouygues-Tochter Colas.
Gerade komplexere, technisch anspruchsvolle oder auf Nachhaltigkeit abzielende Projekte bieten Geschäftsmöglichkeiten für westliche Branchenunternehmen. Allerdings ist das Projektgeschäft stark personenbezogen. Die Anwesenheit vor Ort und persönliche Verhandlungen sind unabdingbar.
Zahlungsmoral bleibt ein Schwachpunkt
Bei der Formulierung von Verträgen sollte auf jeden Fall eine Rechtsberatung eingeholt werden, um Fragen wie Zahlungsmodalitäten, Zahlungssicherung und Streitschlichtung so wasserdicht wie möglich zu regeln. Wenn deutsche Bauunternehmen mit lokalen Unternehmen zusammenarbeiten, ist es ausgesprochen wichtig, dass Verträge einen wirksamen Durchgriff auf den Partner gewährleisten.
Im Baugewerbe gilt die Zahlungsmoral als schwach. Verträge legen die Zahlungsweise am besten klar nach Baufortschritten und erbrachter Leistung fest. So weit wie möglich ist Vorkasse das Zahlungsformat der Wahl, da Insolvenzen des Bauträgers oder der jeweiligen Projektgesellschaft keine Seltenheit sind. Zudem kommt es immer wieder vor, dass Abschlusszahlungen einbehalten werden, um tatsächliche oder auch weniger ersichtliche Baumängel zu kompensieren.
Bei der Vergabe von öffentlichen Bauaufträgen ist zu beachten, dass dieser Bereich als anfällig für Korruption gilt. Öffentliche Ausschreibungen werden auf einem durch das Ministerium für Planung und Investitionen betriebenen Tender-Portal auf Vietnamesisch veröffentlicht. Die hauseigene Zeitung des Ministry of Planning and Investment berichtet auf Vietnamesisch umfänglich über Bauprojekte und -vergaben. Für lokale Ausschreibungen sind ein gutes lokales Informationsnetzwerk und umfangreiche Projektarbeit lange vor der tatsächlichen Ausschreibung unabdingbar.
