Ägyptens Wirtschaft ist Ruhepol in Nahost

Ägyptens Wirtschaft passt nicht in geläufige Kategorien. Wie die Golfstaaten fördert es Öl und Gas. Die Branche hat aber keine dominierende Stellung. Es gibt ein vielfältiges produzierendes Gewerbe. Dieses ist aber nur in geringem Maße in globale Wertschöpfungsketten integriert. Wichtige Einnahmequellen sind daneben Tourismus, Überweisungen von Auslandsägyptern und insbesondere Einnahmen aus dem Suezkanal. Dieses Nadelöhr gibt Ägypten zusätzliche Bedeutung für die Weltwirtschaft.

Großer Konsumentenmarkt und regionaler Dienstleister

Der 117 Millionen Konsumenten umfassende Binnenmarkt macht Ägypten als Produktionsstandort für Konsumgüter attraktiv. Die Weiterverarbeitung landwirtschaftlicher und mineralischer Rohstoffe bietet hierzu zahlreiche Ansätze. Es gibt ein großes Potenzial vergleichsweise gut ausgebildeter Arbeitskräfte. Während die Ankünfte von Touristen trotz regionaler Krisen recht stabil sind, leiden die Einnahmen aus den Gebühren für die Passage des Suezkanals derzeit stark.

Die öffentliche Verschuldung Ägyptens hat zum Ende des Fiskaljahres 2024/25 etwa 85 Prozent des Bruttoinlandsproduktes (BIP) erreicht. Das waren rund 10 Prozentpunkte weniger als ein Jahr zuvor. Finanzspritzen und anziehendes Wirtschaftswachstum stehen hinter dem Rückgang. Externe Schulden und Armut bleiben aber weiterhin Risikofaktoren, ebenso Wasserknappheit.

Neue Märkte im Blick

Bislang orientiert sich Ägypten vor allem an den europäischen und arabischen Märkten. Zunehmend gewinnt aber der Blick auf afrikanische Länder an Bedeutung. Die Anfang 2021 ins Leben gerufene African Continental Free Trade Area (AfCFTA) wird die regionale Integration auf dem Kontinent vertiefen. Ein dichtes Netz an Freihandelsabkommen erleichtert vielfach die Produktion für den Export.

Die Nähe zu Europa macht Ägypten dabei zu einem interessanten Logistikstandort, von dem aus es möglich ist, die Lieferketten zu verkürzen. Ausländische Investoren finden im Land einen großen Pool mehrsprachiger, teils sogar deutschsprachiger Universitätsabsolventen vor, und dies zu günstigen Löhnen. Dies fördert vor allem IT- und andere Outsourcing-Dienstleistungen. Im verarbeitenden Gewerbe jedoch ist der Fachkräftemangel groß, vor allem bei technisch-handwerklichen Ausbildungsberufen. 

 

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Schwellenland in Wartestellung

Mit Blick auf die Diversifizierung der Lieferketten und einen potenziell wachsenden Markt verdient Ägypten einen genaueren Blick. Die Ansiedlung von Produktionsbetrieben und deren Zulieferern verlängert lokale Wertschöpfungsketten. Der Ausbau der Straßen- und Schienennetze verspricht eine leistungsfähigere Infrastruktur. Mit Häfen am Mittelmeer und am Roten Meer sowie dem Suezkanal fungiert Ägypten als Scharnier zwischen Europa und Asien.

Nach den Erfahrungen deutscher Unternehmen birgt Ägypten aber auch Risiken. In der Vergangenheit beeinträchtigten anhaltende Devisenprobleme teils massiv die Zahlungsabwicklung. Mit der Freigabe des Wechselkurses im März 2024 ist das Problem vorerst entschärft – eine langfristige Garantie ist das jedoch nicht. 

Handeln und Nachverhandeln gehören zur kulturellen DNA. Eine gewisse Flexibilität in der zeitlichen und finanziellen Planung sollten Unternehmen daher mitbringen. Auch auf eine bisweilen schwerfällige Bürokratie mit nicht immer offensichtlichen Entscheidungswegen sollten sie sich einstellen.

 

Ägyptens Wirtschaft ist vielseitig

Wichtige Zweige des verarbeitenden Gewerbes sind die Nahrungsmittel-, Textil- und Baustoffindustrie. Die Umsätze des Nahrungsmittelsektors werden weiter steigen. Zum einen muss die stark wachsende Bevölkerung ernährt werden. Zum anderen sind ägyptische Nahrungsmittelhersteller auch im Export relativ erfolgreich, insbesondere in die Länder Nordafrikas und des Nahen Ostens. Durch die mehrfache Abwertung des ägyptischen Pfunds hat die Textil- und Bekleidungsindustrie einen Kostenvorteil gegenüber asiatischen Standorten gewonnen.

Der Groß- und Einzelhandel ist ein traditionsreicher und bedeutender Wirtschaftszweig Ägyptens. Da er auch ein Schwerpunkt des informellen Sektors ist, sind jedoch kaum Daten verfügbar. Internationale Handelsketten sind erst seit Kurzem in Ägypten aktiv, wollen ihre Präsenz aber ausbauen. Lieferdienste sind in den großen Städten mittlerweile gang und gäbe. Bei Finanzdienstleistungen gewinnen digitale Geschäftsmodelle an Bedeutung, die in erster Linie von Start-ups vorangetrieben werden. All dies macht Ägypten auch für ausländische Investoren interessant.

Die ägyptische Landwirtschaft spielt als Wirtschaftsfaktor und für die Beschäftigung eine wichtige Rolle. Mit wachsendem Erfolg werden Agrarprodukte wie beispielsweise Zitrusfrüchte und Kartoffeln exportiert. Der zunehmende Wassermangel ist jedoch eine zentrale Herausforderung. Der Anbau wassersparender Sorten, eine effiziente Bewässerung und die Nutzung gereinigter Abwässer werden daher immer wichtiger.

 

Hohe Dichte trotz großer Fläche

Ägypten ist ein Flächenstaat. Der größte Teil der etwas über 1 Million Quadratkilometer werden allerdings von Wüsten eingenommen. Die Bevölkerung konzentriert sich in einem schmalen Streifen entlang des Nils sowie im Nildelta. Diese Gebiete werden traditionell intensiv landwirtschaftlich genutzt. Den Übergang zwischen den beiden Räumen markiert die Hauptstadt Kairo, mit rund 20 Millionen Einwohnern das wirtschaftliche Zentrum des Landes. Zweitgrößte Stadt ist Alexandria im Norden des Nildeltas am Mittelmeer. Planmäßig angelegte Entlastungsstädte im Umland von Kairo sind wichtige Standorte der Industrie. Hinzu kommen die Hafenstädte an den Endpunkten des Suezkanals und vor allem touristisch genutzte Orte an den Küsten von Rotem und Mittelmeer.

 

Im Jahr 2024 erreichte der Zufluss ausländischer Direktinvestitionen nach Ägypten einen neuen Rekord. Die Zentralbank gibt das Volumen für das im Juni zu Ende gegangene Finanzjahr 2023/24 mit 46,1 Milliarden US$ an. Ursache sind die 35 Milliarden US$ aus den Vereinigten Arabischen Emiraten (VAE) im Zusammenhang mit dem Stadtentwicklungsprojekt Ras El-Hekma. Auch andere Großprojekte wie der Bau einer neuen Verwaltungshauptstadt östlich von Kairo oder eines Hochgeschwindigkeitsnetzes für die Eisenbahn beflügeln das Investitionsgeschehen.

Megaprojekte sind auf Folgeinvestitionen angewiesen

Die Projekte werden allerdings nicht in ihrer Gänze durch ausländische Direktinvestitionen (FDI) finanziert, sondern kombinieren diese oft mit privaten und öffentlichen Investitionen aus dem Inland. Die Finanzierung läuft dann in der Regel über Kredite. Daraus folgt bei zu großem Engagement, veränderten Bedingungen auf den Finanzmärkten oder unvorhergesehenen Einnahmeausfällen, etwa infolge geopolitischer Entwicklungen, ein erhöhtes Verschuldungsrisiko. Hinzu kamen in der Vergangenheit Engpässe in der Versorgung mit Devisen. In der Folge sind Zahlungsschwierigkeiten oder -verzögerungen sowohl im privaten wie im öffentlichen Bereich nicht auszuschließen.

Insbesondere Vorhaben wie neue Städte oder Sonderwirtschaftszonen benötigen Folgeinvestitionen, um Erfolg zu haben. Ras El-Hekma an der ägyptischen Mittelmeerküste etwa braucht Hotels und Tourismusdienstleister, um als Fremdenverkehrsstandort zu funktionieren. In Gewerbegebieten müssen sich Produktionsbetriebe, Vertriebseinrichtungen oder Logistiker ansiedeln, damit sie ihre ökonomische Wirkung entfalten können. Die Signale stehen derzeit auf Expansion. Die geopolitische Situation in der Region und Unsicherheiten mit Blick auf die makroökonomische Lage lassen Unternehmen jedoch noch vorsichtig agieren.

Hoher Anteil des öffentlichen Sektors

Die ägyptische Unternehmenslandschaft lässt sich grob in vier Bereiche einordnen. Da ist zunächst der öffentliche Sektor, der sich nach Ministerien gliedert, denen zahlreiche staatliche Holdings unterstehen. Das Betätigungsfeld dieser Unternehmen geht über die klassischen Staatsaufgaben der Daseinsvorsorge hinaus. Weiterhin sind zahlreiche Militärunternehmen in Bereichen auch jenseits der Verteidigung aktiv. Daneben gibt es Unternehmen des Privatsektors sowie den informellen Sektor.

Die öffentlichen Unternehmen sind im Gegensatz zu privaten nur bedingt insolvenzfähig und haben einen besseren Zugang zu Krediten. Mit der Teilprivatisierung von über 32 öffentlichen Unternehmen soll nun ein erster Schritt in Richtung Konsolidierung der zerklüfteten Unternehmenslandschaft getan werden. Doch zögert die Regierung vor einem Ausverkauf des "Tafelsilbers", zumal Staatsunternehmen gerade in Krisenzeiten sichere Arbeitsplätze bieten. Mittelfristig würde ein allmählicher Rückzug des öffentlichen Sektors für die Privatwirtschaft Chancen eröffnen - auch jenseits staatlich finanzierter Projekte.

Starkes Engagement der Golfstaaten bei FDI

Wichtigstes Herkunftsland ausländischer Direktinvestitionen in Ägypten waren in den vergangenen Jahren die VAE. Der Anteil der arabischen Länder insgesamt hat mit 73,2 Prozent im Fiskaljahr 2023/24 einen Spitzenwert erreicht, der aber auf den außergewöhnlichen Zufluss von 35 Milliarden US$ aus den VAE im Zusammenhang mit dem Ras Al-Hekma-Projekt zurückgeht. Im vorausgehenden Fiskaljahr 2022/23 lag der Anteil mit 31,6 Prozent etwa auf dem gleichen Niveau wie jener der EU von 29,5 Prozent. Unter den bedeutenden Herkunftsländern befinden sich mit den USA, dem Vereinigten Königreich, Italien und den Niederlanden auch solche, in denen große Energiekonzerne ihren Sitz haben. China hatte in den letzten Jahren ein Gewicht von etwa 2 bis 4 Prozent.

Ägypten war nach Südafrika in den vergangenen Jahren traditionell das wichtigste Ziel deutscher Direktinvestitionen auf dem afrikanischen Kontinent. Im Jahr 2023 hat sich aus deutscher Sicht Marokko an Ägypten vorbeigeschoben, das nun auf dem 3. Platz der Investitionsziele in Afrika liegt. Hier spiegelt sich die relativ breit aufgestellte Industrielandschaft am Nil. Investitionen erfolgen in verschiedenen Bereiche, darunter Produktionsbetrieben der Chemie-, Baustoff- oder Kfz-Zulieferindustrie, sie umfassen aber auch Anlagen für die Nutzung erneuerbarer Energien.

 

Investitionsförderung: Ägypten setzt auf Sonderwirtschaftszonen

Ägypten will vor allem Produktionsbetriebe anziehen und setzt dabei auf Steuervergünstigungen, etwa bei der Grundsteuer für Unternehmen, und auf die Einrichtung von Investitions- und Freihandelszonen. Mitte 2025 waren nach Angaben der Investitionsförderagentur General Authority for Investment and Free Zones (GAFI) zehn Freizonen eingerichtet und eine weitere im Bau. Weitere sollen hinzukommen, darunter auch private.

Die ägyptische Verwaltung unternimmt derzeit ernsthafte Anstrengungen, bürokratische Vorgänge zu entschlacken und durch Digitalisierung zu beschleunigen. Lange Warte- und Bearbeitungszeiten sowie eine Furcht vor Entscheidungen, die hinterher von Vorgesetzten kritisiert werden könnten, prägen bisher die Erfahrungen vieler Unternehmen. Erschwerend kommt hinzu, dass gerade für die Frage des Marktzugangs nicht vorgesehen ist, dass Entscheidungen der GAFI gerichtlich überprüfbar sind.

Auch die Zollabfertigung stellt Importeure vor große Hindernisse. Ein neues Zollgesetz ist 2020 veröffentlicht worden, weitere Vereinfachungen befinden sich Pressemeldungen zufolge in Planung. Ein zusätzliches Problem für Investoren ist der Fachkräftemangel gerade auf der Ebene mittlerer Qualifikationen. Hier behelfen sich Unternehmen mit eigenen Berufsbildungsinitiativen.

Germany Trade & Invest stellt ausführliche Informationen zum Wirtschafts- und Steuerrecht sowie zu Einfuhrregelungen, Zöllen und nicht tarifären Handelshemmnissen zur Verfügung.